Indledning:For nylig er de indenlandske blandede xylenpriser i Kina gået ind i endnu en fase af fastlåsthed og konsolidering med snævre udsving på tværs af regioner og begrænset plads til opadgående eller nedadgående gennembrud. Siden juli, hvis man tager spotprisen i Jiangsu havn som eksempel, har forhandlingerne ligget omkring intervallet 6.000-6.180 yuan/ton, mens prisudviklingen i andre regioner også har været begrænset til inden for 200 yuan/ton.
Den ustabile prissituation kan på den ene side tilskrives svagt indenlandsk udbud og efterspørgsel og på den anden side manglende retningsgivende vejledning fra eksterne markeder. Set fra et indenlandsk udbuds- og efterspørgselsperspektiv er spotressourcerne af blandet xylen fortsat stramme. På grund af den forlængede lukning af importarbitragevinduet har kommercielle lagerområder oplevet få importankomster, og det indenlandske udbud af skibe er faldet en smule sammenlignet med tidligere perioder, hvilket har ført til et yderligere fald i lagerniveauerne.
Selvom udbuddet fortsat er begrænset, har den begrænsede forsyning af blandet xylen varet ved i en længere periode. Da xylenpriserne har været relativt høje, er den understøttende effekt af den begrænsede forsyning på priserne svækket.
På efterspørgselssiden har det indenlandske forbrug været relativt svagt i den tidligere periode. Da priserne på blandet xylen har været højere sammenlignet med andre aromatiske komponenter, har efterspørgslen efter blandinger været afdæmpet. Siden midten af juni er prisforskellen mellem PX-futures og indenlandske MX-papir-/spotkontrakter gradvist indsnævret til 600-700 yuan/ton, hvilket reducerer PX-anlæggenes villighed til at indkøbe blandet xylen eksternt. Samtidig har vedligeholdelse på nogle PX-enheder også ført til et fald i forbruget af blandet xylen.
Den seneste efterspørgsel efter blandet xylen har dog vist ændringer i takt med udsving i PX-MX-spændet. Siden midten af juli er PX-futures steget igen, hvilket har udvidet spændet mod spot- og papirkontrakter for blandet xylen. I slutningen af juli var forskellen igen vokset til et relativt bredt interval på 800-900 yuan/ton, hvilket har genoprettet rentabiliteten for kortproceskonvertering fra MX til PX. Dette har fornyet PX-anlæggenes entusiasme for ekstern indkøb af blandet xylen, hvilket har understøttet priserne på blandet xylen.
Selvom styrken i PX-futures har givet et midlertidigt løft til blandede xylenpriser, forventes den nylige opstart af nye enheder som Daxie Petrochemical, Zhenhai og Yulong at intensivere den indenlandske ubalance mellem udbud og efterspørgsel i den senere periode. Selvom historisk lave lagre kan bremse opbygningen af udbudspresset, forbliver den kortsigtede strukturelle støtte i udbud og efterspørgsel intakt. Den seneste styrke på råvaremarkedet har dog i høj grad været drevet af makroøkonomisk stemning, hvilket gør bæredygtigheden af PX-futures' opgang usikker.
Derudover fortjener ændringer i arbitragevinduet mellem Asien og Amerika opmærksomhed. Prisforskellen mellem de to regioner er blevet indsnævret for nylig, og hvis arbitragevinduet lukker, kan udbudspresset for blandet xylen i Asien stige. Samlet set begrænser det nuværende prisniveau for blandet xylen – kombineret med langsigtede ændringer i udbuds- og efterspørgselsdynamikken – potentialet for vedvarende optimistiske tendenser på lang sigt, mens den kortsigtede strukturelle støtte mellem udbud og efterspørgsel fortsat er relativt stærk, og det stigende PX-MX-spænd giver en vis opadgående momentum.
Opslagstidspunkt: 05.08.2025